• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта
Контакты

Адрес: Покровский бульвар, д. 11, корпус T, Москва, 109028

Тел.: (+7495) 580-89-19

E-mail: icef@hse.ru

Как добраться >>

Руководство
заместитель директора по академическим вопросам Замков Олег Олегович
Заместитель директора по по науке Никитин Максим Игоревич

Научный семинар МИЭФ, Андреа Тамони (ЛШЭ)

В четверг, 5 июня в 16.40 в ауд. 3402 (ул. Шаболовка, 26) прошел научный семинар МИЭФ.
Докладчик: Андреа Тамони (ЛШЭ)
Тема доклада: «Implications of Returns Predictability across Horizons for Asset Pricing Models»

В четверг, 5 июня в 16.40 в ауд. 3402 (ул. Шаболовка, 26) прошел научный семинар Международного института экономики и финансов.
Докладчик: Андреа Тамони (ЛШЭ)
Тема доклада: «Implications of Returns Predictability across Horizons for Asset Pricing Models»

Тезисы доклада:  We analyze predictors-based variance bounds, i.e bounds on the variance of the stochastic discount factors (SDFs) that price a given set of returns conditional on the information contained in a vector of return predictors. For an asset pricing model identified by its state variables, information structure and model SDF, we supply a sufficient condition under which our predictors-based bounds constitute legitimate lower bounds on the variance of the SDF of the model. Using our predictors-based bounds we analyze discount factors produced by the long-run risk, the habit and the rare disasters models. We document that consumption-based asset pricing models such as long-run risk and habit models do not produce SDFs volatile enough at the one-year horizon. When we look at long-horizons our evidence shows that it is the habit model, not the long-run risk model, that satisfies our bounds. The rare disasters model satisfies our predictors-based bounds at each horizon. As a consequence, the investment horizon and the use of conditioning information emerge as fundamental ingredients that permit either to set models apart, or to select the common behavior among apparently different models.

 


Предстоящие семинары МИЭФ

Прошедшие семинары МИЭФ