Эксперты и исследователи обсудили тренды, риски и возможности банковского кредитования
Открывая семинар, Александр Морозов — к.э.н., директор Департамента исследований Банка России — подчеркнул международный характер встречи и заострил внимание на основных темах обсуждения. «Мы обсудим, как сегодня ситуация в банковском секторе выглядит с точки зрения регулятора, регулируемого, как может выглядеть консенсус и куда двигаться дальше. Обсудим два вопроса: ипотеку и риски концентрации в банковском секторе».
В приветственной речи от МИЭФ Максим Никитин — Ph.D., заместитель директора МИЭФ НИУ ВШЭ по науке — отметил: «Совместный семинар по макроэкономическим исследованиям впервые проходит у нас в НИУ ВШЭ, и я этому очень рад. Данный семинар находится на стыке академического обсуждения и постоянной работы коммерческих банков и является практическим действием в рамках нашего стратегического партнерства с Банком России. Я хочу поблагодарить программный комитет семинара в лице Владимира Соколова, Ph.D., заведующего Лабораторией финансовой экономики МИЭФ, НИУ ВШЭ и Марию Семенову, д.э.н., заведующую Лабораторией экономических исследований банковской деятельности, НИУ ВШЭ за подготовку научной программы семинара».
Круглый стол с экспертами
Семинар начался с круглого стола «Банковское кредитование: тренды, риски и новые возможности», на котором Александр Данилов — директор Департамента банковского регулирования и аналитики Банка России — подробно описал, в чем заключается опасность рисков кредитной концентрации, которые усугубились с 2022 года. Он представил предложения Банка России для плавного выхода на целевые значения нормативов – несколько механизмов управления и распределения рисков.
Александр Данилов, директор Департамента банковского регулирования и аналитики Банка России
«В ряде банков концентрация кредитных рисков на одного заемщика находится на критически высоком уровне. В случае дефолта это может угрожать их финансовой устойчивости. Такая ситуация сложилась по нескольким причинам: санкции, которые заставили банки рефинансировать внешние долги санкционных компаний; ограниченные возможности рынка капитала; а также повышенная толерантность к риску у отдельных банков. Для плавного снижения концентрации и приведения нормативов к целевым значениям мы предлагаем комплекс мер: введение «оранжевой зоны» в нормативы концентрации, использование Фонда поддержки банковского сектора для выдачи поручительств, учет кредитных дефолтных свопов (CDS) и другие механизмы перераспределения рисков. Планируемые меры позволят компаниям получать необходимое финансирование, одновременно повышая устойчивость финансовой системы».
Михаил Матовников, к.э.н., старший управляющий директор-главный аналитик Сбера
Михаил Матовников — к.э.н., старший управляющий директор-главный аналитик Сбера — в своем выступлении сосредоточился на проблеме ипотеки в стране. «Россия является единственной страной в мире, которая целенаправленно борется с ипотекой, - заметил спикер. - В мире ипотеку поддерживают. Оставим в стороне желание победить инфляцию любой ценой. Есть два потенциальных пузыря: один пузырь на рынке стройки и второй - на рынке ипотеки. Они связаны, но не идентичны. Мы видим, как в Китае взрывают целые дома, потому что квартиры в них никто не покупает. С другой стороны, знаем, что заемщики не могут расплатиться по кредитам».
Евгений Румянцев, заместитель директора Департамента финансовой стабильности Банка России
Евгений Румянцев — заместитель директора Департамента финансовой стабильности Банка России — представил ценовую динамику разрыва цен на недвижимость в региональном разрезе и обратил внимание на просроченную задолженность по рыночной и льготной ипотеке.
«Российская ипотечная система демонстрирует высокое качество по ключевым параметрам, однако требует постоянного мониторинга для сохранения устойчивости. В 2024 году мы зафиксировали некоторое снижение качества кредитного портфеля: ожидаемо – в рыночном сегменте, но также и в сегменте массовой льготной ипотеки, завершившейся 1 июля 2024 года. В отдельных случаях банки одобряли кредиты заемщикам, которые в спешке оформляли ипотеку перед завершением программы, но впоследствии сталкивались с трудностями при погашении. Наши меры направлены не на ограничение ипотеки, а на балансировку рисков и повышение устойчивости системы».
Научный семинар
Научные доклады состояли из двух работ, написанных в российских исследовательских центрах - Банке России и в НИУ ВШЭ, и представленных Светланой Поповой и Седки Зайяне, а также двух работ, написанных исследователями из Tilburg University и University of South Carolina и представленных Ertunc Aydogdu и Hugh Kim. Одним из дискуссантов был приглашен профессор Ji Wu, представляющий университет SWUFE, являющийся официальным партнером МИЭФ НИУ ВШЭ. Также дисскусантами выступили Алексей Пономаренко, Ph.D, д.э.н., начальник управления исследований ДИП Банка России, Мадина Карамышева, Ph.D, НИУ ВШЭ и Владимир Соколов, Ph.D, МИЭФ НИУ ВШЭ. Профессора Филипп Картаев, д.э.н., МГУ и Тимур Соболев, Ph.D, РЭШ выступили модераторами сессией.
Научные исследования 14-го семинара охватывали ключевые аспекты банковского регулирования, кредитования и финансовой стабильности, уделяя внимание экологическим факторам, управленческим компетенциям, долларизации финансовой системы и влиянию настроений банковских менеджеров на кредитование. Объединяя данные исследования, можно выделить несколько ключевых аспектов банковского регулирования и кредитования:
Отсутствие экологических стимулов в банковском секторе:
Российские банки практически не учитывают экологические факторы при установлении ставок, что указывает на недостаточность регуляторных требований в области «зеленого» финансирования.
Роль управленческих компетенций в кредитовании:
Влияние качественного менеджмента на стабильность банков неоднозначно: в умеренных условиях оно способствует снижению рисков, но при высоком уровне проблемных кредитов может привести к более агрессивным стратегиям.
Финансовая долларизация как фактор нестабильности:
Зависимость банков от внешних валютных заимствований повышает вероятность кризисов, однако введение регуляторных мер (например, налогов на валютные займы) может снизить эти риски.
Настроения банковских менеджеров и их влияние на кредитный цикл:
Субъективные настроения руководителей могут оказывать значительное влияние на уровень резервирования потерь по кредитам и объем кредитования, особенно в кризисные периоды.
В совокупности эти исследования подчеркивают сложность и многогранность факторов, влияющих на банковскую систему. Регуляторам следует учитывать не только традиционные макроэкономические показатели, но и поведенческие и институциональные аспекты, такие как управленческие компетенции, настроения менеджеров, степень долларизации и необходимость стимулирования «зеленого» финансирования.
В заключительном слове Владимир Соколов, Ph.D., заведующий Лабораторией финансовой экономики МИЭФ НИУ ВШЭ поблагодарил всех выступающих, дискуссантов и участников научного Семинара. Он отметил, что все доклады были представлены на очень высоком академическом уровне и вызвали много комментариев как со стороны дискуссантов, так и от аудитории. Также коллеги анонсировали, что следующий семинар состоится 1 июля 2025 года в Санкт-Петербурге. Наша команда будет продолжать работу по проведению совместных научных мероприятий, и мы ждем подачи заявок на участие в следующих совместных семинарах Банка России, РЭШ и НИУ ВШЭ от исследователей в сфере финансов и монетарной политики.
