• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта
Контакты

Адрес: Покровский бульвар, д. 11, корпус T, Москва, 109028

Тел.: (+7495) 580-89-19

E-mail: icef@hse.ru

Как добраться >>

Руководство
заместитель директора по академическим вопросам Замков Олег Олегович
Заместитель директора по по науке Никитин Максим Игоревич

Научный семинар

11 февраля  в  16.30  в ауд.  3211  (ул. Шаболовка д. 26)
Докладчик: Джиулиано Куратола (Швейцарский финансовый институт) 


11 февраля  
в  16.30  в ауд.  3211  (ул. Шаболовка д. 26) прошел найчный семинар Международного института экономики и финансов.
Докладчик: Джиулиано Куратола (Швейцарский финансовый институт) 
Тема: «Asset Prices with Heterogeneous Loss Averse Investors»

Тезисы доклада: This paper considers a general-equilibrium model with loss-aversion in consumption and heterogeneity: there is a continuum of agents, with s-shaped utility, who differ in the time-varying reference level of consumption. Heterogeneity in the reference level is crucial for the existence of the equilibrium, which cannot be obtained with a representative agent or a discrete number of agents. Loss-aversion in consumption induces a kink in the pricing kernel and consequently, jumps in the market price of risk, stock return, and volatility. An economy populated with only loss-averse agents produces one counterfactual property of asset prices: the return volatility and the market price of risk are higher in good times than in bad times. The coexistence of both loss-averse and risk-averse agents in the economy helps fixing this undesirable property and also explains the dynamics of trading volume and its correlation with asset prices.


Предстоящие семинары МИЭФ

Прошедшие семинары МИЭФ